El analista de Scotiabank, Mario Saric, señala que los inversores y los fondos de inversión inmobiliaria (REITs) se han centrado en convertir el crecimiento en el ingreso neto de operaciones de tiendas similares (SSNOI) en el crecimiento de los fondos de operaciones por unidad (FFOPU). Saric destaca que existe un descuento de negociación percibido significativo con respecto al valor neto de los activos (NAV), lo que lleva a los inversores a analizar más los REITs. A pesar de algunas preocupaciones, Saric señala que 2024 podría ser un buen año para los REITs canadienses, pero aconseja paciencia debido a la falta de confianza de los inversores en el valor neto de los activos por unidad (NAVPU). En su lugar, los inversores se están enfocando más en el crecimiento de los fondos de operaciones ajustados por unidad (AFFOPU). Saric sugiere que los REITs seleccionados que han quedado rezagados en el año pero muestran una aceleración significativa en el crecimiento de los FFOPU podrían tener un buen desempeño.
Por otro lado, Christopher Wood, estratega de Jefferies, expresa optimismo sobre las acciones en India. Según Wood, las valoraciones de las acciones de grandes capitalizaciones no están particularmente excesivas en comparación con las normas históricas. Además, señala que los inversores extranjeros no tienen tanto peso en India como se esperaba, a pesar de que se reconoce ampliamente que India es la historia de crecimiento estructural a largo plazo en Asia.
En cuanto a las acciones relacionadas con la inteligencia artificial, los analistas de Goldman Sachs no creen que estén sobrevaloradas. Según el informe del equipo, las empresas involucradas en tecnología de inteligencia artificial, como los fabricantes de semiconductores y los proveedores de servicios en la nube, han tenido rendimientos significativos sin parecer estar en una burbuja. Las valoraciones de estas acciones no están tan estiradas como en períodos anteriores y las empresas tienen sólidos balances y altos rendimientos de inversión. El informe también destaca que estas empresas son rentables y generan efectivo, lo que les permite invertir incluso en un entorno de altas tasas de interés.
En su informe semanal Flow Show, el estratega de inversiones de BofA Securities, Michael Hartnett, proporcionó algunas ideas interesantes. Observó que los europeos y los asiáticos tienden a ahorrar dinero cuando se preocupan por el futuro, mientras que los estadounidenses tienden a gastar dinero. Además, Hartnett señaló que se espera un aumento del 6% en el PIB nominal de Estados Unidos en 2023, lo que aportará 1,6 billones de dólares a la economía de 27 billones de dólares. También destacó que los fondos de mercado monetario han registrado entradas de 1 billón de dólares en lo que va del año, lo que indica una falta de convicción en el mercado. Hartnett comentó sobre los cambios ocurridos en los últimos tres años, incluido un aumento en el PIB nominal de Estados Unidos, una mayor inflación, un aumento en los rendimientos globales y cambios en los ganadores y perdedores de activos. Cree que la pandemia de COVID-19 y las tensiones geopolíticas han acelerado varios cambios, como un aumento en el exceso fiscal, un enfoque en el trabajo en lugar del capital y un movimiento hacia el aislacionismo y los objetivos climáticos netos cero.
Fuentes:
– Scotiabank
– Jefferies
– Goldman Sachs
– BofA Securities